思同学2020-05-24 14:10:26
思同学老师，为什么按季度付息，最后又用连续复利折现呢？ 如果这样，那为什么不能把7%换成连续复利，最后用连续复利折现？ 我还有一个问题，利率使用季度付息的利率，再整体用连续复利折现，这样是可以的嘛？还是说应该用一般复利，理解不清楚，麻烦讲一下。
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Adam2020-05-25 18:20:19
Adam同学你好，首先：合同约定的是季度复利。那么在进行利息轧差是肯定是要按照合同约定的方式来计算。因此需要将连续复利的市场利率转换成季度复利。
其次，在计算价值是估值的一种思想。估值顾名思义是对未来现金流的估计。因此在折现时使用市场利率（连续复利）进行估计。
当然你也可以先进行settlement，然后在使用连续复利进行折现。
只不过会存在一点点误差而已。
这道题的重点就在于考察：earn，市场利率的复利形式转换成合同利率的复利形式。
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