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杜同学2018-02-22 13:18:51

P129， 之前好像说过，凡持有期权，GEMMA大于0, 凡卖出期权，GEMMA小于0; 那么对于标的资产，比如债券，也可认为凡持有债券，凸度大于0，卖出债券，凸度小于0 吗？

回答（1）

金程教育吴老师2018-02-22 14:26:48

不能。像callable bond在利率低的时候就是负凸度的，callable bond随着利率走势变化，凸度发生变化，建议结合图理解。

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