Adam2020-05-21 16:44:33

同学你好，
债券组合的风险对冲，假如投资者现在持有一个债券组合，投资者通过什么来对冲呢，对于债券组合，债券是一种利率敏感性的产品，如果投资者要用期货合约进行对冲的话，可以用利率期货，利率期货一般是两个，一个是长期国债期货，还有一个是欧洲美元期货，也就是说投资者可以用这两个合约来进行债券组合对冲，对冲的是利率风险，需要研究利率变动对债券价格带来的影响，借助久期来进行分析。如图：

长期国债期货的面值是10万：根据面值和报价，投资者可以计算这份期货合约的价值，比如说一份长期国债期货合约报价是90-05。那么这份合约的价值=（90+5/32）/100×100000
因为报价时基于100面值进行报价的，也就是100面值的价值是90.15625.
那么100000面值的价值就是：（90.15625/100）*100000