李同学2020-05-20 21:43:09
李同学为什么是高估不是低估呢？
回答（1）
Adam2020-05-21 15:55:38
Adam同学你好，
一般题目问的都是valuation，也就是对股价的估值，是高估还是低估。并不是问的收益率的情况。
如果实际收益率（或者预估的收益率）大于理论值，则股价是低估的，如果实际收益率（或者预估的收益率）小于理论值，则股价是高估的。
记住就可以了。
简单分析：CAPM代表了股票的理论收益率，比如13.8% 而分析师预测的股票收益率是10%，那么按照理论收益率，投资者都是理性人只关注收益率和风险假设前提下，会更多买入这只股票从而继续推高股价，很显然在同样的价格P下，分析师给了10%的收益率显然是高估了股价，或者说一个可以涨13.8%的股票和一个只能涨10%的股票变成了一个价格,自然是高估了。
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