Vivilyf2020-05-18 17:07:57
Vivilyf请问premium 不就是应该等于actual的收益率减去expected 的收益率？是题目假定这两者不相等吗？还有为什么在计算surprise时的收益率又不用加上无风险收益率了？是不是因为这是市场上的真实变动而不是预期收益？不能直接套公式是嘛？
回答（1）
锦年2020-05-19 13:34:47
锦年同学你好，第一遍计算基础的收益率的时候没有考虑任何surprise，就是算出来的一个基础收益。而第二遍算的时候你可以注意，没有我们APT模型中的第一项一个基准的收益，全部都是用后面的因子在计算的，这就是后面的一个修正，也仅仅是对因子的修正，而无风险收益在第一遍算基础的估计值的时候已经考虑过了，所以这里没有。这道题比较特殊，如果现在不能理解的话先记住一下就好。
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