Eiji2020-05-18 11:29:40
Eiji想问一下coupon rate和YTM的区别？这两个为什么不一样呀？
回答（1）
Adam2020-05-18 15:26:41
Adam同学你好。简单来说就是利息率与收益率之间的区别。
息票率（coupon rate），即借款的时候，借款人承诺在每一期支付的利息率；也就是这张债券上注明的：每一期会给持有人多少的利息。这是现金流。
而到期收益率（yield to maturity），表示的是债券持有至到期的平均收益率。也就是根据即期利率与债券价格，倒推出来的平均收益率。
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您好、我还想再问一下债券平价、溢价、折价发行的区别和各自的目的是什么？
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面值(face value)，面值表示债券发行人向投资者借了多少钱，在债券到期日时偿还给投资者的金额。比如国家修高铁，发行铁路债券，面值1000元，投资者就可以花1000块钱买入一张债券，债券上标注的价格就是面值1000元。根据面值可以将债权分为三大类，
第一类是溢价债券（premium），通常票面利率大于债券的收益率，于是投资者愿意花更多的钱去购买该类债券，对应债券的市场交易价格高于面值；
第二类是折价债券(discount)，通常票面利率小于债券的收益率，其市场价格是小于面值的，比如零息债券，未来不支付任何利息，到期时归还1000元的本金。所以零息债券的价格应该低于1000元，这种债券就叫做折价债券。
第三类是平价债券(par)，通常票面利率等于债券的收益率，债券的价格等于面值，一般来说在债券发行日时债券的价格都是等于面值的，但是未来随着市场利率的波动，债券就会出现折价或者溢价的情况。
简单来说区别就是：在发行时发行价格与票面价值会有所不同。
由于债券到期时价格趋向于面值。所以其他条件不变，溢价债券价格在整个存续期内，会随着到期时间的临近而降低；折价债券价格会升高。
关系如图
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