Neptune.C2018-02-18 17:12:45
Neptune.C老师请问411题，能分析一下cash-or-nothing的gamma和Vega的正负号吗？
回答（1）
金程教育吴老师2018-02-22 16:21:59
金程教育吴老师两值期权（Binary Options）是具有不连续到期回报的一种基本期权。例如，现金或无价值看涨期权（Cash-or-nothing Call）,若标的资产价格在到期日低于执行价格，那么该期权价值为零；若高于执行价格，则该期权支付一个固定的数额Q。cash-or-nothing call的定价公式：Qe^(-rT) N(d_2)（在此不推导了），它的delta=e^(-rT) N(d_2)>0，vega根据定义理解，如果标的资产价格波动越大，它越有可能获得零回报，所以vega<0。
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asset-or-nothing的vega也小于0吗？
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还有，gamma 为什么是负的？
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如图
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另解再如图，asset or nothing同样看作两个call考虑
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