Adam2020-05-08 10:50:47

同学你好，
X和Y，这两家公司，它们都可以去市场上借固定利率的贷款或浮动利率的贷款，但投资者发现，X在借固定和借浮动的时候，成本都是比较低的，所以它在借钱的市场是具有绝对的优势的，但是，如果把它们相对的来看的话，它在借固定利息的时候，要比Y少1%(4.5%-5.5%)，而在借浮动利息的时候，要比Y少0.5%(L+1.5%-L-2%)，所以相比较而言，它在固定市场上更有优势。所以从比较优势理论来说，X在借固定利息方面有比较优势，
那接下来投资者要看的是X的意愿，X想借的是浮动利率，Y想借的是固定。
双方如果都是按照它的意愿来借,不进行合作的话，X成本是LIBOR+1.5%，Y的成本是5.5%，总的融资成本是LIBOR+7%，但是如果它们双方按照比较优势来借，进行合作，互换的话，X借4.5%，Y借LIBOR+2%，总共成本只要LIBOR+6.5%就可以了，所以合作比不或作便宜了0.5%。
至于节省的0.5%利率收益的分法，这就要看两家公司之间的博弈。如果中介公司向双方各收取20基点。
节省收益为：0.5%-0.20%*2=0.10%=10个基点

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