Adam2020-04-13 15:07:14

同学你好，
这个是浮动利率债券的特点：利息的支付以浮动利率为准
要算浮息债的价值，就是未来现金流求和，在这里不能把2时刻的现金流直接折现到0时刻，因为在0时刻投资者不知道投资者2时刻支付的现金流是多少，投资者只有在1时刻才能知道，所以，直接计算期初价值是不现实的，投资者在计算浮息债价值的时候，要用一个迂回的方式，先折到1时刻，在1时刻的时候投资者可以知道1-2时刻的利率，再加上1时刻的利息现金流，再折到0时刻，所以浮息债的价值计算，是用先折一期再折一期的方式计算出来的，一般用一般复利来进行计算。假如说投资者现在要计算浮息债0时刻的价值，浮息债的价值：最终算出来就是100，所以，在这个分析过程中，我们可以得出结论：如果现在是在付息日，付息之后，浮动利息债券的价值一定等于它的面值
而久期衡量的是利率的敏感性（利率变动对债券价格的影响），如果这个债券是浮动利息债券，那么价格就不受利率影响，所以久期为0