啊同学2020-03-30 14:46:35
啊同学为什么当利率波动变大？call的价值会增大，还是不太理解梁老师说的，call的价值相当于期权，还有什么波动率vega，标的物利率之类的，麻烦再解释的详细一些，可以吗？
回答（1）
Adam2020-03-30 16:23:45
Adam同学你好，
这里的call的标的资产是债券，而债券价格与利率是直接相关的。利率波动越大。说明债券价格波动越大。也就是sigma越大
我们常说期权的交易，就是一个赌波动的交易。为什么呢？如果持有一个看涨期权的话——这里指的都是多头头寸，不考虑空头的情况。考虑标的资产的波动率比较小和波动率比较大情况，如果是损失的话，损失都是确定的，此时多头可以不行权。如果是收益的话，波动越大收益是越大的。所以波动率越大，对于一个期权来说，代表的收益可能性越高，所以期权价值就是越高的。所以不管是美式期权还是欧式期权，波动率越高对它来说都是正向影响。也就是波动越大，期权价值越大。
在希腊字母（第四门课）中：vega=∆f/∆σ：衡量的是期权价值与波动率之间的关系，对于理解这部分内容没有什么帮助。
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