李同学2020-03-26 15:01:53
李同学老师，您好！我想问一下，德国金属公司案例中，提到当时原油价格下跌，原油期货市场出现溢价，即S<F。是不是，对于任何商品期货来说，如果其商品价格下降，都会出现期货市场溢价的现象？还有，对于多头期货的投资者，期货市场溢价，他是不是获得收益？在德国金属公司案例中，它的对冲策论之所以亏损，是因为它的滚动对冲策略，需要他不断的以高于现货价格的期货价格买入期货合约造成的？
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锦年2020-03-26 17:57:19
锦年同学你好，
第一个问题，这里仅仅是针对原油期货，其他商品究竟是期货溢价还是现货溢价并不知道；
第二个问题，在contango，即期货溢价的情况下，从期货产品的角度就是在未来的某一时刻以一个固定的价格买入相应的资产，德国金属公司本来在石油价格暴跌的时候明明可以用现货的价格购买石油，但是现在不得不用更高的期货价格购买石油，所以会引发了亏损，真正赚钱的是他和客户签订的远期合约，到时他可以低成本供货给客户，只不过德国会计制度不认可这笔收益，因此陷入了流动性危机。
如果同学理解并满意回答，请帮忙点个采纳~
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