Fay2018-02-06 23:04:43
FayAPT多因素模型，这两页的公式不同，等号右边第一项，一个是超额回报，一个是无风险利率。另外，这个公式觉得有问题，等号左边是一支股票的收益，右边的因子都是excess rate，能相等吗？
回答（1）
Wendy2018-02-07 14:00:32
Wendy同学你好。首先，这个公式是没有问题的，具体解释如图。
其次，这个例子中的问题，其实是有歧义的。如果是按题目这样问的话（求资产的premium），等式左边应该是不应该加这个无风险收益的。
再次，有时候，在题目中，这个无风险利率，是可作为这个资产期望收益的替代的
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