是同学2020-03-22 00:51:18
是同学为什么老师说beta不同的资产之间比较jensen's alpha没有意义？beta已经在jensen's alpha的公式中体现了，说明这个公式并没有预设不同资产之间的beta是相同的啊。
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锦年2020-03-23 14:36:30
锦年同学你好，这里其实意思是说如果beta不同的话，你在这个公式里计算完后就不大能清楚这些参数的alpha不同到底是什么原因所致了。所以beta不同的话用别的指标更好。
如果理解并满意回答，请同学帮忙点一下采纳~
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不好意思老师，还是不太理解：1、如老师回答里所说，如果beta不同，计算出的alpha不同就不知道是什么导致的了。那么beta相同时，alpha的不同是由什么因素导致的呢？2、alpha是实际收益率和CAPM预测的收益率之间的差值，我理解是自己实际收益率能超过理论值多少，超过的越多表现越优秀。那比较两个不同资产的alpha就是比较两个资产实际收益率超过各自理论值多少，超过多的更优秀。就算beta不同，那alpha不同也不是beta不同这个因素导致的吧？和beta相同的有什么区别呢？3、根据alpha的计算公式，如果beta相同，是不是就不用比较alpha了，直接比较两个资产的收益率不就可以？
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同学你好，beta相同时，其实也就是比较的你说的这个超额收益率，跟产业和个股等具体有关。
但其实说就算beta不同，你用alpha这个指标问题也没有多大，只是题目里一般不会这么考，题中都会有更具体的比较要求，或者说给出的数据只能用其中某个指标计算。同学不用纠结这样的细节。
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