天堂之歌

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王同学2020-03-21 22:41:24

老师好,94页这一题:无论利率上升还是下降,求价格变化量的时候,P0都是short 时为负值,long 时为正值吗?为什么呀?

回答(1)

Adam2020-03-23 10:48:51

同学你好,
不考虑买卖方向:利率上升,债券价值下跌:deltaP=-MD*P*deltay:利率上升时,计算出的债券价值下跌
如果考虑买卖方向:
long是持有债券,利率上升时,债券价值下跌,对应的会发生亏损:deltaP=-MD*P*deltay,也就是计算出的+(deltaP),最后结果是个负值
ershort是出售债券,利率上升时,债券价值下跌,对应的会获利:deltaP=-MD*P*deltay,也就是计算出的-(deltaP),最后结果是个正值

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追问
那考虑买卖方向,利率下降时,是不是long对应deltaP=-MD*P0*deltay中的的P0为正值;short 对应的P0为负值呀?
追答
可以这么理解

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