曾同学2020-03-16 19:04:46
曾同学1. effective risk management should reduce a credit portfolio's expected loss to approxiamately zero. 为什么这句话不对？ 2. 为什么说UL is a function of default correlation? 为什么EL 不受portfolio granularity的影响？不是EL可以被portfolio分散掉吗？所以portfolio varys, EL就可以减少哪
回答（1）
Robin Ma2020-03-17 17:19:35
Robin Ma同学你好，
（1）风控人员的目的不是为了把损失降低到0，这个对于风控人员的也太过于苛刻了，对他们的要求是在既定的风险水平下， 使得收益率最大化
（2）非预期损失是收到损失相关性影响的，如果损失相关系数都是1，意味着你损失，我也损失，那么非预期损失一定是很高的，如果损失相关系数是0，意味着你损失和我没啥关系，那么非预期损失自然会小一些。 EL其实就是风险敞口乘以PD*LGD，敞口除非在净额结算存在的情况下，会被抵消，或者题目告诉你别的抵消条件的情况下，你考虑抵消，不然和portfolio的分散没关系。因为组合el其实是各个资产el的加总。
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