张同学2020-03-12 08:05:55
张同学老师，这里需要的股票份数应该是1000000÷0.5812，△的含义不是1份股票需要△份期权对冲么
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Adam2020-03-12 17:35:02
Adam同学你好
delta=0.5812说明一份期权的价格变动对应0.5812个股票价格变动
100万份期权就对应100万*0.5812个股票
换句话说：0.5812*100万+N=0
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老师，还是不理解呀，从公式上面看就是1份股票价格变化对应△份期权价格变化，为什么又是反的呢，能不能说下具体原理
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delta=c的变化/s的变化
Delta中性（delta-neutral）的头寸，即让投资组合的Delta=0，这样股票价格变动不会影响组合价格。例如，看涨期权A，Delta=0.6，0.6表示股票价格每上升1元钱，期权价值上升0.6元，现在投资者B卖出了1000份看涨期权，再买入600（-0.6*1000+1*N=0，N=600）份股票，以达到Delta中性状态。
-0.6*1000+1*N=0：也就是说假设股票上涨1块钱，那么股票本身会变化：1*N
而期权合约：股票每上升1块，一单位期权合约就会上升0.6.而1000单位的期权会上升0.6*1000
汤文诗2020-03-13 11:03:55
汤文诗区别 hedge systematic risk。
delta neutral是指 delta总=0，stock delta=1，option delta*N（option数量）+stock delta*n（stock 数量）=0，
n＞0→ buy n stocks； n＜0→ sell n stocks to hedge the position
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熟睡不醒2020-03-14 21:57:23
熟睡不醒CN+Sn=0 设 C/S=-0.6 C=-0.6S 带入第一个等式
-0.6SN+Sn=0 由于S>0 所以可以消掉 -0.6N+n=0 n=0.6N
我也绕了一会才想明白
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