刘同学2020-03-09 17:05:39
刘同学请问老师划横线部分怎么理解，对权证这块没有听懂
回答（1）
Adam2020-03-09 18:51:25
Adam同学你好
行使一家公司的普通看涨期权对于在市场上交易的公司股票数量没有任何影响.如果期权承约者不拥有公司的股票,那么他在期权被行使时必须在市场上按通常的方式买入股票,然后按执行价格卖给期权的持有者.权证与雇员股票期权和一般看涨期权的不同之处是在权证与雇员股票期权被行使时,公司必须首先发行更多的股票,然后再以执行价格卖给期权持有者.由于执行价格低于股票的市场价格,这些期权的行使会对市场上现有股票持有者的利益产生稀释效应.
这种潜在的稀释效应是否会影响我们对既存权证与雇员股票期权的定价方式呢?答案是否定的.因为我们假定市场是有效的,那么股票价格已经反映了已有的权证与雇员股票期权的稀释效应.
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