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张同学2020-03-06 15:21:08

当p与r呈反向变动，future价格小于forward价格。但是公式为什么是future价格减去convexity adjustment等于forward价格？应该是加上才对呢

回答（1）

Adam2020-03-06 15:42:50

同学你好，价格是P，rate是利率。
也就是当负相关时，期货价格小于远期价格（也就是期货利率大于远期利率。也就是期货利率=远期利率+凸性调整）

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