木同学2020-03-04 18:48:07
木同学老师，之前您讲的这道题我还有不清楚的，当货币不存在时间价值时：8162.98 c=10000,当货币存在时间价值后，原先的8162.98就已经折到了10000，再加c，不是一定大于10000么？用公式表示就是：fv（8162.98） fv（c）>10000，其中fv（8162.98）=10000.麻烦老师解答下，谢谢
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Adam2020-03-05 15:27:54
Adam同学你好，我在为你解释一下：
我们说的PPN中的call和8162.98是期初花出去的成本，ppn肯定能拿到的是10000+，也就是零息债期末获利10000-8162.98=1837.02。而c是期初付出去的钱，不一定能拿回的。所以你说的fv(c)是不一定存在的
换句话说：期初无需任何资本+c成本（支出c未来不一定能拿回期权收益），期末至少能拿到1837.02.
所以c要小于1837.02，才能构造保本债券
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谢谢老师，c能理解成期权费吗？
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可以的
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谢谢！
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