刘同学2020-03-04 15:10:04
刘同学请问老师为什么Delta在at the money时变化最大？图上是从哪看出来的？
回答（1）
Adam2020-03-04 17:42:23
Adam同学你好，是在ATM时变化为为敏感
是从delta的图上看的。
从图形上看（左下图），Gamma是Delta图像的切线斜率。靠近左边，切线非常平缓，接近X轴，所以Gamma趋向于0，随着股价上升，Gamma越来越大，大到一定程度之后，又开始变小，越靠近右边，Gamma又趋向于0，所以Gamma随着股价的变动是从0逐渐增加再逐渐减小到0的过程。把Gamma和标的资产价格画在一张图中（右下图），对于看涨期权来讲，左边是虚值，Gamma趋向于0，右边实值，Gamma同样趋向于0，在平值状态下Gamma达到最大值。
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