鹿同学2020-03-03 21:40:56
鹿同学为什么两个期末的值是相等的。
回答（1）
Adam2020-03-04 18:43:34
Adam同学你好，麻烦详细描述一下你的问题
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就是 为什么 -f u+Su 0×Δ= -f d+Sd 0×Δ
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同学你好，参照二叉树的开头：使用备兑看涨期权组合
先卖出一份看涨期权，由于卖出看涨期权风险是无限大的，所以通过买入股票来对冲股票价格无限上升的风险，即卖出一份看涨期权，买入∆份股票使得整个组合的完全无风险。
组合期初的价值为S0× ∆ - f0若想要整体组合是完全无风险的，那意味着无论标的资产价格如何变动，组合的价值都应不受影响，所以无论期末股票价格上涨还是下跌，对应的组合价值都要相等，得到式子： S0u× ∆-fu=S0d×∆-fd ，即期末组合价值在股票价格上升和下降时是相同的。此时实现完全对冲。
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