Maggie2020-03-02 01:27:36

P95 为什么我用精确算法算出YTM，然后减去150bps得出新的YTM，再求exact bond的pv结果（refer to p72-73 method）和久期和convexity算出来的估计值差很多？不是应该结果很相近吗。 1）请老师检查我以下的计算方法是否正确。 2）如果不正确，请指出为什么。 3）另外，在用久期和convexity计算delta p的时候，公式中的duration到底是effective d 还是modfied d还是macaulay d？考试中如果三个都给了，我该优选哪个？如果最优的duration未给出，是否可以用其他duration代替计算？还是需要通过公示推算出最优的那个duration再进行计算？谢谢。 法1: YTM是i/y的简单复利 YTM=i/y*2 1. n=24, i/y=？，pv=-78.75，pmt=4，fv=100 -> i/y=5.6368 ->YTM=i/y*2=11.2736 2. new YTM=11.2736-1.5=9.7736 -> i/y=4.8868 3. n=24, i/y=4.8868，pv=?，pmt=4，fv=100 ->pv=-87.6278 法2: YTM是i/y的连续复利，YTM=((1 i/y %)*2-1)*100 1. n=24, i/y=？，pv=-78.75，pmt=4，fv=100 -> i/y=5.6368 ->YTM=((1 i/y %)*2-1)*100=11.5913 2. new YTM=11.5913-1.5=10.0913 -> i/y=((1 i/y %)*1/2-1)*100=4.9244 3. n=24, i/y=4.9244，pv=?，pmt=4，fv=100 ->pv=-87.1502