大同学2020-02-27 19:35:44
大同学这两道题能详细讲下吗？最好有图，没有图讲详细一下好吗？谢谢
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最佳
Adam2020-02-28 16:47:28
Adam同学你好，
23题
这题主要考察的是在利率下降时，各种方法对损益的影响
由于 full pricing指的是重新定价：即最准确的价格计算
duration对价格的影响是线性的（即债券价格的切线）：所以他确定出来的价格变动是小于full pricing
就是问的随队价格的影响更大
这个直线是曲线的切线，利率下降，直线的上升幅度是小于曲线的上升幅度的
你看图就能观察了呀
那下图2为例
如果不考虑C
那么利率下降：P是上升的deltaP=-MD*P*delta y。这里你不可以把它理解为绝对值，因为MD前是负号，deltay也是负号
但是如果考虑了C，就不是这样了：前半部分是正值，加上后半部的正值。自然更大了
所以full的影响最大
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41题
FRA
在双方刚刚签订时，rf=rk。FRA的价格是0，即对合约双方是公平的。
当时间方式变化，所指定的rk不变，但RF会有所变化，此时FRA的价值也就不是0了。
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