蔡同学2020-02-23 23:09:22
蔡同学期货溢价，他是怎么亏损的，可以理解为约定的5-10年现货出售的利润短时间不能获利终结，然后期货价格大幅下跌吗，因追加保证金而出现了现金流的问题吗？ 他的策略是签了协议 以稍高于当时市场的价格卖石油，这本身是获利的，但是为什么要做一个多头进行套保，是他当时笃定石油价格不会下跌从而降低当石油价格涨到超过协议的卖出价格时所带来的风险吗？ 还有一个不太理解，即便是没有发生溢价，它是不是也会面临资金缺口了这一问题。
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锦年2020-02-24 11:58:54
锦年同学你好，德国金属公司其实简单讲主要亏损原因是由于德国会计的准则，它的获利要多年后才能算入账，亏损缺失实时入账的，跟你说的差不多。这里不理解没关系，等到我们讲到第三章金融市场与产品的时候会详细介绍期货和其策略，到时就能理解了，同学不用着急。
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那是不是即使期货不溢价，当时背景下期货现货大跌，MG也会倒？期货溢价只是当时的一个背景？
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这个其实跟期货溢价关系不大，当时MGRM的具体策略是short 10年期的forwards，long 3-month期限的futures，结果出现了石油价格降低，而又有一个会计准则的问题，所以导致了亏损。
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