索同学2020-02-23 10:23:38
索同学这个例子现金流折现，为什么是1 6%？，不是应该把年化6%的利息折到3个月和9个月内嘛？请老师讲细致些，和现金流折现完全搞混了？另外，为什么期货算价格，为什么直接是s*（1 r）^t，不像现金流折现那样，要除以付息频率？
回答（1）
Adam2020-02-24 14:26:08
Adam同学你好，
使用折现率y还是y/m要看题中给出的是按年复利，还是按月复利
债券的coupon与复利次数是相关的
而期货和远期中间发生的现金流与复利次数无关
这道题就是：按年复利。期间发生了两笔现金流。所以是直接y折现
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是只有cash flow再投资，折现下来才是1/（1+y/m）^mt嘛？
不再投资的cash flow折现是1/（1+y）^t？
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同学你好，我之前解释的稍有问题，现已修改：
使用折现率y还是y/m要看题中给出的是按年复利，还是按月复利
债券的coupon与复利次数是相关的
而期货和远期中间发生的现金流与复利次数无关
这道题就是：按年复利。期间发生了两笔现金流。所以是直接y折现
一般来说期货和远期都是直接给出一般复利（年）、或连续复利
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其实我算了一下，2/（1.06）^0.25+2/(1.06)^0.75和2/（1+6%/4）+2/（1+6%/4）^3，这两个计算结果基本是一样的，这两个似乎都可以？
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同学你好，不同复利次数的话，得出的结果是存在偏差的，
为了更精准，应根据题意进行求解。
即按年复利
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