Adam2020-02-24 10:01:04

同学你好
第一种方法
1.计算20050701的净值
PMT=1000*10%/2=50
I/Y=8/2=4
FV=1000
N=10×2=20
PV_2005.7.1=-1135.9033
然后再将计算出来的值折现到4月1日，但这里有个点需要注意：投资者2005.7.1~2015.7.1的现金流折现到2005.7.1的时候，1135.9033是不包含利息的，考虑2005.7.1支付的利息，将1135.9033+50折现到2005.4.1才是债券的价值。
PV_2005.4.1=(1135.9033+50)/[（1+(8%)/2）]^(0.25×2) =1162.87
净价=1162.87-25=1137.87

第二种方法。折到上一付息日：20050101
N=21.；PV=1140.291599
计算4月1日价值：1140.291599*（1+4%）^(0.25*2)=1162.873823
在计算净值：1162.873823-25=1137.873823

梁老师的方法只是一种近似方法：
N=20.5，PMT=1000*10%/2=50
I/Y=8/2=4
FV=1000
计算出的clean只是近似值，如果更精确的话，可将N在精确一些