LLv2020-02-21 13:58:15
LLv老师您好，我有三个问题： 图一 1）通过借贷的方法可以使线上移，是指那条弯曲的有效前沿还是那条直线？为什么通过借贷可以使他移动呢？ 2）通过改变风险资产的相关性使曲线上移是指：相关系数变小，曲线会向上移动是吗？ 图二 3）在CML那部分，对市场组合的产生过程不太明白。是先有把市场上所有有风险的资产放在一起通过相关性测算等等得到有效前沿，再用无风险资产与有效前沿做切线才得到市场组合吗？市场组合应该是要做切线得到最优的那个点才能得到的是吗？
回答（1）
锦年2020-02-21 17:44:04
锦年同学你好，
1）是指的弯曲的有效前沿，因为你比如在原来的前沿上选一个点，本来是你用自有资金投资的，在原来那个位置，但是你如果通过借贷投资，是不是风险和收益都增加了？这样这个点就上移了，那么每个点都这样的话整个曲线就上移了。
2）是的，相关性总体变小会使曲线上移
3）是先把风险资产放在一起建模测算得出有效前沿，然后通过无风险资产做切线得到市场组合。做切线只是一种方法，通过求导也可以得出。
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