张同学2020-01-17 16:22:55
张同学老师，你好，我知道这道题比较简单，但是这类型的我还是搞不懂那个道理
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Adam2020-01-17 17:44:52
Adam同学你好，
可赎回债券（callable bond）赋予债券发行人未来可以以约定价格将债券卖回给发行方的权力（这个权利是哪里来的。也就是买入看涨期权，才能在利率下降价格上升的时候行使权利）。
对于可赎回债券来说，当利率下降时，债券发行人会行使赎回债券的权力（也就是相当于他买了一个看涨期权。另外他作为发行方是发行债券的，也就是short普通债的），因为市场利率下降时，公司发行新债券所支付的利率也较低，此时会降低公司的融资成本。那么此时，随着利率下降，此时债券价格会趋近于赎回价格。
而对于可赎回债券的持有人（也就是投资者investment）来说，
市场上只有这两种人，也就是发行方，和投资者，
发行方是卖债券，买看涨期权，作为他的交易对手investment：是买债券，卖看涨
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好好好，这样子的解释容易懂
谢谢老师
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不客气哈o(*￣︶￣*)o
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