笑同学2019-12-30 18:49:22
笑同学老师，这道题答案中delta的公式怎么得出来的？书上也没看到，不是有一种理解是delta也可以是nd1吗？
回答（1）
Adam2019-12-31 09:52:31
Adam同学你好，我们常说的delta可以看做是N(d1)，这是有前提的：无红利支付
如果有红利支付的话：
默顿在B-S-M定价模型中的贡献之一，就是通过将标的资产所支付的连续复利红利看成负利率来拓展原先无收益资产的欧式期权定价公式，被人们称为默顿模型。由于红利会降低期权标的股票的价值，红利的支付会降低看涨期权的价值，实际上连续红利支付可以被看成股票价值的连续漏损。令q表示漏损率，它等于红利的连续支付率，只要将Se^(-qt)代替原S就可以了
C=Se^(-qT) N(d_1 )-Ke^(-rT) N(d_2 )
根据delta概念：∆=∆f/∆S，delta就是e^(-qT) N(d_1 )
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