融同学2019-12-28 15:06:06
融同学债券复制，一价定律说未来现金流相同，那么债券价格相同。然而在复制债券过程中为什么是bond1和bond3的现金流加起来等于bond2呢？为什么不是bond1的现金流＝bond2的现金流＝bond3的现金流呢？
回答（1）
Adam2019-12-30 09:45:36
Adam同学你好，按照你的意思，bond1的现金流＝bond2的现金流＝bond3的现金流，这个不就是三个债券完全一样了吗
债券复制是指用债券复制出新的债券，前提是保证新旧两个债券的未来现金流一致。债券的复制涉及的是如何用债券做套利，套利的原理叫做一价定律（law of one price）。在不考虑融资、流动性、信用风险、税收等问题的前提下，一价定律可以简单的表述为：同样的货物无论在何地销售，其货物价格都应相同。假设现在有两种资产，未来现金流大小方向一致，理论上这两种产品的价格就应该相同。
也就是说用两个债券构造出来的债券组合（新债券）应该与另外一个债券（旧债券）一致
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