Adam2019-12-09 19:50:11

同学你好，
这里说的是利息成本
interest cost of carrying the delta hedge指的就是对冲delta的成本，那当然是delta越大，对冲成本越多了，B选项，option是深度实值，对应的delta就是最大的，所以选择B选项。
因为delta对冲的时候，是需要标的资产的，买卖多少资产是需要利息成本的。
举个例子，short 1000个call，其delta=-0.98（表明这个call是ITM，根据delta的性质），对冲这样的头寸的话，就需要long 980份标的资产。
同样的，short 1000个call，其delta=-0.08（表明这个call是OTM，根据delta的性质），对冲这样的头寸的话，就需要long 80份标的资产.
想对比而言，应该是第一种情况占用的利息成本较多，因为要对冲这样的风险，需要买入更多的资产。

或者这样理解：
深度价内，delta的绝对值为1，标的资产价值变化基本对应相等的期权价格变化，万一亏了，随时增加保证金，资金压力大，利息成本高。