杨同学2019-11-16 19:50:18
杨同学请问这里是和构造的顺序有关吗？cash和asset的顺序不同，就可以构造不同的vanilla option吗，不知道我写的是否两种情况成立，如果成立，是不是有四种情况？
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Adam2019-11-18 10:52:35
Adam同学你好，你写的不成立
买入资产或空手看涨期权，同时卖出现金或空手看涨期权可以构造出一个普通的看涨期权。收益分析如图1
买入现金或空手看跌期权，同时卖出资产或空手看跌期权可以构造出一个普通的看跌期权。收益分析如图2
注意这都是站在普通期权的long方考虑的。
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没懂耶
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同学你好，这和老师讲的一样呀，
st大于等于K时，
买asset or nothing，其收益是ST；卖cash or nothing：收益-K
所以在总收益ST-K。
当st小于K时，都是0，所以总收益是0
那么整个就是max（st-k，0），这个和普通的call（站在long方的角度）的收益是一样的。所以是等价的。
put也是相同的分析道理
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老师您说的，我能理解，但是，我自己写的那两个，为什么不对，我没懂
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首先是两个相同性质的期权构造call或put。
而最终的形式，max
注意，这里卖出看涨期权的payoff。与买入看跌期权的payoff是一样的。，
你的第一个图说的是卖出一个普通的看跌期权。不是call（因为这是两个put期权构成的）
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恍然大悟啊，我终于明白错在哪里了
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