开同学2019-11-15 17:25:12
开同学老师 能介绍下barbell和bullet吗
回答（1）
最佳
Adam2019-11-15 17:41:12
Adam同学你好，
barbell和bullet是在计算债券组合的久期（或凸性）出现的
债券组合的久期（或凸性）是各个债券以市值为权重的久期（或凸性）的总和。
子弹式债券投资组合（bullet portfolio）称为一次性偿还债券投资组合，其凸性是均匀的。
哑铃式债券投资组合（barbell portfolio），其现金流分布在债券的期初和期末两端。
当利率上升时，凸性大的债券组合价格下降的幅度相对较小；当利率下降时，凸性大的债券组合价格上升的幅度相对更多。所以当利率波动率较大时，哑铃式债券投资组合表现更好；当利率稳定时，子弹式债券投资组合表现更好。
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