石同学2019-11-15 08:41:43
石同学Notes书本上单因素模型用的截距是Rf，视频课程上讲单因素模型的截距是E(R)，老师还特意强调是这个。请问正确的到底是什么？
回答（1）
Adam2019-11-15 09:47:35
Adam同学你好，notes上说的是当单因素模型是CAPM时，其截距是rf
一般来说，单因素的通式：其截距是er
当资产i的初始预期收益率E(R_i )与市场组合初始预期收益率R_M都等于无风险收益率R_f且资产i实际收益率R_i仅受R_M这一宏观因素影响时，F就代表了宏观因素R_M与其期望R_f的离差，即F=E(R_M )-R_f。进而上式也可以改写为：R_i=R_f+β_i （E(R_M )-R_f），这正是资本资产定价模型CAPM的数学表达式，因此资本资产定价模型CAPM是单因素模型的一种特殊形式。
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