Phyllis2019-11-14 09:47:33
Phyllis请问老师call option的delta是Nd1，如果标的资产有分红的话 请问call option的delta是什么呢？（还有put option的也请指教）谢谢
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Wendy2019-11-15 14:51:41
Wendy如果标的资产有分红，我们需要做的是对S进行调整。而delta是一个对冲比率，也就是S的系数，所以你只需要看S的系数变成了什么delta就是什么。
举个例子，如果有连续复利红利q，C=S*(e^-qT)*N(d1)-K*(e^-rT)*N(d2)，这时候delta就是(e^-qT)*N(d1)，如果是单次红利，delta还是N(d1)
但是有一点要值得注意，不管是有了红利后这个delta是由连续复利红利变成的(e^-qT)*N(d1)还是单次红利变成的N(d1)，由于红利影响到了股价S，所以这个d1都和原来的d1不一样了，自然N（d1）也不一样。
put和这个类似你可以自己推，不要死记硬背。
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