王同学2019-11-13 17:08:24
王同学可以把四个选项都讲一下吗。D的be better 是指比他变动的小还是变动的大？
回答（1）
Adam2019-11-13 18:59:14
Adam同学你好，
MBS现金流对利率路径依赖，这种路径依赖的产品用蒙特卡洛模拟估值更好
就是因为提前还款的路径依赖，所以duration convexity不准
4 7 10 可以看成MBS的coupon rate。当前市场利率是10%，当市场利率等于息票利率时，MBS平价，也就是约定的赎回价格，当市场利率下降，凸度为负，当市场利率上升，凸度为正。说明当市场利率=10%的时候，因为convexity发生较大变化，所以不好用duration+convexity做对冲。
变动大
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