严同学2019-11-13 13:25:22
严同学模考二 题81. 第二句表述，我对老师讲解说应该是“low”有疑问。付息债的maturity确实大于其MacD;但是conv与MacD有平方关系而非maturity。从这句表述看这个付息债应该是MacD等于10年，等同零息债。即两者的MacD相同，所以单看期限（MacD）这里是无法判断conv哪个bond高低的，还要看现金流回流时间的波动率。简单讲，conv与期限正相关，但这“期限”指MacD，不是maturity。请老师指点一下！
回答（1）
Adam2019-11-13 19:14:53
Adam同学你好，
零息债的麦考林久期是等于期限的
而相同久期的付息债（由于coupon的存在，所以他的现金流平均回流时间是比期限短的。所以他的期限是大于10的）
而conv受期限的平方的影响较大。
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
你说的“期限”是指MacD还是maturity？
- 追答
-
maturity
- 追问
-
但是 根据conv与macD的公式，人家明明出现的是MacD，没有maturity呀？
- 追答
-
macd受时间影响是最明显的呀
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片