严同学2019-11-12 23:16:13
严同学模考二 26题 我认为答案C有问题（第三问）。根据题目，Γ负Δ正，就意味是short put。现在标的资产（欧元）升值意味put趋向OTM或者deep OTM，那么就是说put被行权的可能变小，也意味卖出put收到期权费的同时发生loss的概率变小，这样就应该是gain而不是loss。
回答（1）
Wendy2019-11-13 18:37:29
Wendy因为现在头寸Gamma是负的，所以代表我们在卖期权，如果是卖期权，收入永远只有期权费这个premium，现货价格的变动不可能让我们再赚钱，变少了可能不亏，变得多了可能就要亏钱。所以无论如何不可能是赚钱，而题目选项里只有赚和亏，所以选亏。
或者你可以这样理解，之前的问题是不是在让我们做Delta neutral？在做Delta neutral的过程中我们是不是short了euro，而现在euro的价格是不是上涨了，而我们卖的时候卖得低，是不是卖亏了？所以是亏钱
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