王同学2017-12-21 11:09:23
王同学老师您好，关于dirty price和clean price，请看下面两张图，第一张的意思跟课程里老师讲的一样，能理解。第二张里面给的条件好像是只有折现率Y从6变成7.78了，其他都没有变化，为什么算法变成了折现后加上了AI？ 有资料说clean price反映的是债券本金的变动，个人感觉债券的clean price实质上是不是跟会计上的债券的摊余成本是一个东西？
回答（1）
Wendy2017-12-21 16:48:55
Wendy同学你好。请问，这个资料是哪里来的？
Dirty price（DP） = clean price（CP） + accrued interest（AI）
两张图的算法变了是因为算的是两个东西，算DP是要把后者付给前者的利息（AI）加上CP的，。 图一情况是AI 包含在市场价格中，所以，折现算出来的是DP价格，所以算CP，要减去AI。图二是AI不包括在市场价格中，105就是CP，CP的折现价格也是CP，所以算DP要加上AI。在FRM体系下，一般是只考第一种情况，仔细记住即可。
摊余成本实际上是一种价值，它是某个时点上未来现金流量的折现值。 在分期付息时，应该来说是DIRTY PRICE。
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