mcp_mvp2017-12-19 10:14:21
mcp_mvp债券折现公式 图中，黑色笔记是连续复利公式，红色笔记是半年度复利，两者用的rate都是Z（t）,是否理解为所有计算方式（单利或者复利，连续复利或者季度复利等）的年化收益率的值是一样的？
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金程教育吴老师2017-12-19 10:26:14
金程教育吴老师同学你好。
年化收益率计算公式：r=（1+y/n）^n r为有效年利率，n为一年内计息次数，y为报价利率。不能简单地认为上述年化收益率是一样的。
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谢谢吴老师回答。既然两个“年化收益率”是不一样的， 那为什么图中求解P0的时候，用了不一样的折现计算（连续复利折现，以及半年度复利折现），但是利率用的都是同一个Z(t)呢？
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讲课老师想要说明的是：①用不同折现方式计算得出P0的不同，这里的z(t)都是零息利率，把每笔现金流看成每笔零息债券，然后再用不同折现方式折现，感受一下折现方式不同带来的折现差异。②理解计算ytm的原理。在计算ytm的时候，使用上一个红色公式，这时计算出的y就是债券持有期间内的“平均”收益率，即到期收益率。
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