Wendy2019-10-29 17:06:17

同学你好，对于普通的期权，long call vega是大于零的。但是这里是个障碍期权，它是有特殊性的。

Long up and out call option其delta和vega为什么是负的。
如果标的资产价格上涨的话，也就是△ s大于0，这个障碍期权很容易就达到障碍了，如果达到障碍这个期权就不存在了，也就是原来这个期权是有价值的，达到障碍之后这个期权就没有价值的，因此△ c小于0.这样的话可以知道delta= △ c /△ s是小于零的。
同样的分析vega。当波动率变大的话，也就是△sigma是大于0的。这个障碍期权很容易就达到障碍了，如果达到障碍这个期权就不存在了，也就是原来这个期权是有价值的，达到障碍之后这个期权就没有价值的，因此△ c小于0.这样的话可以知道vega=△ c /△sigma是小于零的。
对于障碍期权一定要首先关注In还是out。