Adam2019-10-29 17:40:30

尼古拉斯负责泽西比奇银行的资产和负债管理。泽西比奇银行是一家小型零售银行，拥有3亿美元的计息资产（生息资产：类似债券），收益率比伦敦银行同业拆借利率高约70个基点。
所以问的就是对债券的对冲 ：债券的久期是2.5
由于最近的金融动荡，该银行试图减少利率不利变动对收益的潜在负面影响。（当利率上升时价格下降的影响） 因此，该银行决定使用美国长期国债期货对冲其利率敞口的50％。 ：即适用国债期货对冲债券的风险
尼古拉斯决定使用9月国债期货，其交易价格为106-22（价格是160+22/32），并将在三个月内到期，
与此合同相关的最便宜交割债券为7年期，10％息票，当前期限为5年 。 在期货合约到期时，银行对利率敏感的资产的期限不会改变； 但是，最便宜的交割债券的期限将降至4.9。（因为对冲的是未来的风险，如果给了预期，用预期的久期更加准确。） 尼古拉斯应该买卖多少合约？

现在是longbond的头寸。担心的是利率上升，债券价值下降。所以short futures