郭同学2019-10-27 12:42:43
郭同学老师488题答案（红字部分）最后一点我没看懂，Barbell Portfolio的大凸度可以用来对冲久期？不是凸度对冲凸度，久期对冲久期嘛？凸度为什么可以用来对冲久期呀？
回答（1）
Wendy2019-10-28 20:03:55
Wendy同学你好，barbell组合通常包含相当大的凸度，因为凸性是久期再求一次导数。
这题比较综合。免疫法其实就是duration hedge，一个线性的对冲，但如果波动率过大，那么就存在convexity了，题中说，significant convexity 说明凸性很大，想要对冲只能找一个凸性也很大的来对冲。
A和D放在一起看。Bullet portfolio和Barbell portfolio是我们在估值与风险模型中学到的一个知识点。当久期相同的情况下，现金流越分散，凸性越大。一般情况下，Barbell portfolio的凸性更大。
所以D最合适。
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