159***932019-10-26 11:51:16
159***93这题对于Duration的方向判断没有看懂 （1）为什支固收浮互换的D为负数？ （2）如何通过组合的DV01大于0判断出要卖Eurodollar contracts
回答（1）
Adam2019-10-28 15:54:03
Adam同学你好，
pay fixed swap相当于short a bond，因为付现金流（债券发行方每期都要付息），也就是short
receive fixed swap相当于long a bond，因为收现金流（债券持有人每期收coupon），也就是long
因此这步就可以理解为short a bond long a bond ，求净的DV01：注意longbond久期为正。表示的是利率与价格反向变动
净DV01久期为正：说明利率上升，组合价值下降。担心的就是组合的价值下降，所以以固定价格shortfutures
一旦利率上升组合价值下降。期货价值也是下降的，而我是以固定价格卖的。所以期货上是赚钱。
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