starlight-x2019-10-24 23:57:18
starlight-x解析说a是delta normal对冲 别的不是 为什么呢
回答（1）
Wendy2019-10-25 19:06:45
Wendy同学你好，portfolio insurance是通过 buy put options来构造的（当标的资产价格下跌的时候，可以通过long put对冲掉）。但是通常市场可能没有你需要的put，就会通过其他衍生产品来构造出和这个put有相同的delta，以此来达到对冲的或者说保险的目的。
A，short call首先是权利的卖出方，当市场不利情况发生，你只能干等着。其次，当标的资产价格下降的时候，你也只能赚一点期权费，并不能达到完全对冲风险的目标
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