snoweyre2019-10-24 16:57:19
snoweyre计算有效久期是价格变动率比利率变动，那分母为什么不是p-－p+／p+呢？为什么除以p0呢？谢谢
回答（1）
Adam2019-10-24 20:36:38
Adam同学你好，有效久期是利率变动对价格的影响
假设初始的利率为y_0，此时债券价格为P_0，当利率上升∆y时，此时利率变为y_0+∆y，对应债券价格为P^+; 当利率下降∆y时，此时利率变为y_0-∆y，对应债券价格为P^-，将P^+与P^-连线，当利率变动幅度较小时，P^+与P^-连线的斜率与利率引起债券价格变动的曲线所对应的切线的真实斜率十分近似，所以可以用P^+与P^-连线的斜率代替切线的斜率，即(（P_--P_+）/p_0)/2Δy为切线斜率的估计。
这个为什么不是P+.主要是因为我们衡量的是相对变化程度。即是从P0角度去出发的
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