墨同学2019-10-23 20:49:53
墨同学（1）F0>S0ert Borrow S0 to buy a unit of asset, enter into a forward contract to short the asset for F0 in time T; （2）F0<S0ert Short sale S0 and invest in a bank, enter into a forward contract to buy the asset for F0 in time T 请老师详细解释一下这两句话的意思，尤其是asset是S0对应的资产吗？当F0<S0ert，应该是卖出S0，为什么在习题中的解答是借入USD?
回答（1）
Adam2019-10-24 16:22:02
Adam同学你好，
这两句话就是你说的意思，s0就是asset
而对于汇率来说。要稍微转换一下思想
理论上三个月的期货价格是1usd=1.3656chf
实际上的期货价格是1chf=0.735usd（这里给出的数据比较隐晦，因为只说了价格是0.735usd，，为了与上述理论值得形式保持一致，需要转化）也就是1usd=1/0.735=1.3605chf
因此低估了usd的远期，高估了CHF的远期价格，（注意表达形式chf/usd是被低估的）
arbitrage 中，严格的定义是要空手套白狼，即不占用自己的任何资金
borrow USD的目的是将USD转换成CHF来投资，到期归还
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