Adam2019-10-21 10:50:12

隐含波动率法专指与期权合约相关的波动率，根据市场上不同的期权价格、执行价格和到期时间等，通过BSM模型反求出波动率，该波动率被称为隐含波动率。但是计算十分复杂，FRM考试中不考察具体计算。 隐含波动率法可以预测未来波动率，因为期权的市场价格包含了投资者对未来的预期。
隐含波动率法优点：是一种前瞻性的风险度量方式，包含了投资者对未来市场情况的价格预期。
隐含波动率法缺点：模型依赖性。BSM模型求出的隐含波动率是基于许多严格的假设，如无风险利率是常数，预期波动率是常数，股票预期收益率是常数，资产价格服从对数正态分布等。但在现实市场中，期权通常不满足上述模型假设。相同的标的资产由于执行价格不同会有不同的隐含波动率。这种方法不适用于没有期权的资产的波动率的衡量。（这里就体现了abd的说法）
这里我在给你解释一下B：同一个期权用BSM计算出来的价格是一样的，但这只能说明理论价格相同，由于其所处的市场环境不同导致最终的交易价格不同，所以当采用不同的价格反求implied volatility时就会有所不同，此外，这儿的volatility表示的是underlying价格的volatility，在BSM计算公式中它是隐藏在N(d1)和N(d2)中的。
C：是一个经验结论：隐含波动率通常比现实波动率的平均水平要高，所以会导致预测时会有向上的偏差