王同学2019-10-20 09:35:20
王同学老师，这道题题干中给出的2年期spot rate为10.263应该是有用的，他是用来确定B、C债券的价格是否有偏差。如果不用这个条件，像视频中解说的那样，直接去用A、B复制C可得到答案A，但是你用A、C复制B就会得到别的答案。所以题干中给的10.623是有用的。我认为准确答案应该是C。
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Wendy2019-10-22 10:28:31
Wendy同学你好，你这种思路是可以的。接着你这个思路的话，解答如下
B债券的2年期的spot rate理论上应该是10.263%，但是通过B债券分析出来是10%（算出来的）。所以B债券定价不合理而且是高估（如果spot rate是10.263%，可以算出一个两年期的零息债券的理论合理价格是82.25，小于市场上观测到的82.6446，所以可以初步判断，B债券应该是short）。
分析出来B债券，就排除了B和C。所以需要要对比A和D。
先来看D。一个一年期的零息债和一个2年期付息债，做成一个组合，在一年末和2年末分别都是有现金流的。而另一个组合一个2年期的零息债，在一年末是没有现金流的。所以现金流不匹配（如果做这个套利策略，中间是需要自己支付一笔现金流顶上去的），所以这个套利策略不成立。
只能选择A。A其实也是合适的。首先现金流是匹配的。然后一个一年期的零息债券和一个2年期的零息债券，分别采用一定比例是可以构造出一个2年期的附息债券的
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老师，我不明白你的解答，疑问1、为什么B是高估的，到底计算的是真实spot还是题目中给的spot是真实spot 疑问2、分析出来B债券，如何排除B和C选项？
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1.10.263%是市场上合理的利率基于这个合理的利率计算的合理的债券价格是82.25，但是表格中给出的是82.6446这个市场价格。也就是这个债券理论上应该是82.25，但是在市场上这个债券的价格是82.6446，所以B债券价格是高估了，所以可以初步判断，B债券应该是short。
2.因为要short B债券，而B选项和c选项都是long B债券，所以排除呀
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