159***932019-10-20 09:08:22
159***93老师，这一题没有明白，（1）在计算Bond浮时，0.25年交换的应该是利息（不含本金），为什么会加上本金折现？（2）在计算Bond固时，固定利息是按照季度付息的，为什么折现的时候用的是连续复利的式子？
回答（1）
Adam2019-10-21 20:09:29
Adam同学你好，
0.25年实际上是只发生利息交换
但是我们计算的是浮动利率债券价值，他有一个特点：在coupon支付日刚刚付过利息后，债券价值=未来现金流的贴现求和=面值
所以非付息日：债券价值是未来现金流的贴现求和=（0.25时利息+0.25时未来现金流的贴现即面值）在折现
季度付息指的是利息每季度换一次。这样你可以理解成coupon
而我们在计算互换价值时，默认的规则就是连续复利折现。即折现率与coupon的付息方式无关
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